El término es atravesado de este a oeste por el río San Martín y alberga varias de las lagunas del llamado Complejo Lagunar de Arcas, declarado Reserva Natural mediante Decreto 27/2002, de 12 de febrero. Cuenta también con un puerto de montaña, La Tórdiga (1.200 m.)

La vegetación acuática de estas pequeñas lagunas, muchas de ellas temporales, representa un enclave único de praderas subacuáticas de carófitas, con algunas especies incluidas en la Directiva Hábitat como “hábitat natural de interés comunitario”.
El símbolo de la localidad es la iglesia románica de Nuestra Señora de la Asunción, fechada en el siglo XIII y que constituye la iglesia románica más meridional de Europa. Se trata de un templo de una sola nave con ábside semicircular y espadaña exenta. . Existen otros ejemplos más meridionales del arte románico en la misma provincia de Cuenca, como la iglesia de Santo Domingo de Silos en Alarcón.

Algunos autores han tratado de identificar la villa de Arcas con alguna de las antiguas ciudades de Arcóbriga y Ercávica, teoría sin fundamento que no ha prosperado por falta de vestigios arqueológicos suficientes para clasificar este lugar como población ibérico- romana.

Su significado toponímico está relacionado con las “alcubillas” de origen musulmán , también llamadas “cambijas” y “arcas de agua” que, a través de encañados, se distribuían por el entorno de la población para regar las huertas.

La pequeña aldea de Arcas permaneció bajo el dominio musulmán hasta la caída de Cuenca. El pastoreo y la labranza fue la ocupación de sus habitantes, cuyo número osciló entre los cuatrocientos y quinientos desde el pasado siglo hasta mediados del presente.